負(fù)利率不管用 日元兌美元明年初料飆升至90
來源：亞洲購(gòu)房網(wǎng)作者：亞洲購(gòu)房網(wǎng)時(shí)間：2016/6/9
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年初迄今，日元兌美元大漲逾12%，日本央行（BOJ）行長(zhǎng)黑田東彥（Haruhiko Kuroda）在今年1月份祭出的負(fù)利率政策非但未能讓日元貶值，反而令其成為了G-10貨幣中的表現(xiàn)最佳者。
鑒此，因激進(jìn)的交易風(fēng)格而被成為“瘋狗”（mad dog）的前交易員若林榮四（Eishi Wakabayashi）預(yù)計(jì)，到2017年初，日元兌美元將飆升近20%，至1美元兌90日元。
若林榮四擁有50年的外匯交易經(jīng)驗(yàn)，其曾通過分析長(zhǎng)期圖形，成功預(yù)測(cè)到日元在1995年4月份創(chuàng)下紀(jì)錄高位，以及在2012年初結(jié)束漲勢(shì)，并在日元還是1美元兌120日元左右的時(shí)候預(yù)見到今年日元會(huì)升向1美元兌100日元。
現(xiàn)在，他預(yù)計(jì)日元將漲到2013年1月以來最高水平。“匯率不是隨利率而動(dòng)——它們以波浪的形態(tài)變動(dòng)，”現(xiàn)任投資信息服務(wù)公司W(wǎng)akabayashi FX Associates總裁的若林榮四說道。“你怎么根據(jù)利差來解釋日本推出負(fù)利率時(shí)日元從121漲到105？負(fù)利率下日元依然會(huì)漲，是因?yàn)槟壳叭赵幵谏闲须A段。”
不過值得注意的是，若林榮四的預(yù)測(cè)與趨勢(shì)相悖。彭博調(diào)查顯示，分析師們預(yù)計(jì)日元到年底時(shí)將跌至1美元兌115日元。
“黑田東彥采用負(fù)利率的方式說明他是個(gè)徹頭徹尾的‘瘋子’，”現(xiàn)年72歲的若林榮四6月2日在接受采訪時(shí)稱。“作為一名央行行長(zhǎng)，行事切不可完全是為了出人意料。市場(chǎng)在告訴黑田東彥‘什么也別做，我們不會(huì)聽你的’。”
日本央行在1月29日的會(huì)議上再一次“驚艷”了整個(gè)金融市場(chǎng)，一切都仿佛回到了2014年10月的那次央行會(huì)議，當(dāng)時(shí)日本央行也是在北京時(shí)間11:30之后公布決議結(jié)果，并意外宣布將QQE規(guī)模由每年的60-70萬億日元擴(kuò)大至80萬億日元。只不過，這一次黑田東彥并沒有在寬松規(guī)模上做文章，而是將眼光瞄向了基準(zhǔn)利率，使出了負(fù)利率“殺手锏”。
若林榮四進(jìn)一步表示，市場(chǎng)在對(duì)黑田東彥及其意外之舉視而不見。
今年1月29日，日本央行史無前例地邁向了負(fù)利率陣營(yíng)。日本央行在1月29日意外宣布降息至負(fù)0.1%，然而，金融市場(chǎng)隨后對(duì)這一本應(yīng)是重大利好的消息卻作出了截然相反的反應(yīng)，當(dāng)時(shí)，日經(jīng)225指數(shù)在隨后的一周時(shí)間里暴跌了4000點(diǎn)，美元兌日元更是從121關(guān)口跌至了111關(guān)口附近，重挫10日元！
而在6月1日，同樣的一幕似乎又再度上演了。為提振日本經(jīng)濟(jì)以及外界對(duì)他增長(zhǎng)計(jì)劃的信心，日本首相安倍晉三（Shinzo Abe）正式宣布，決定把上調(diào)消費(fèi)稅的時(shí)間推遲兩年半至2019年10月。日本原定于在明年4月將消費(fèi)稅從目前的8%上調(diào)至10%。然而，上述同樣看似利好的消息，卻又一次在金融市場(chǎng)上掀起了截然相反的波瀾。當(dāng)日，日經(jīng)225指數(shù)在推遲增稅的消息爆出后出現(xiàn)快速跳水，收跌近2%，美元兌日元盤中也急挫近100點(diǎn)，失守110關(guān)口。
上述兩個(gè)例子可能表明，日本投資者或許已經(jīng)在押注，日本央行的任何貨幣刺激舉措，已難以再起到顯著提振經(jīng)濟(jì)、通脹的效果。這似乎同時(shí)也為若林榮四“日元升至90”的觀點(diǎn)提供了佐證。
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